燃气板块12月24日盘中发力拉升，截至发稿，长春燃气、大通燃气涨停，贵州燃气涨近7%，南京贡酒、佛燃能源、洪通燃气等涨约5%。
据悉，12月中旬以来，全国大范围降温，国内天然气需求随之大幅上升，市场供需趋紧，多地天然气缺口扩大。 据国家发改委消息，11月15日正式供暖以来，全国日均供气量超过11亿立方米，同比增长10%左右。随着各方加大供应保障，目前供需总体平衡。但由于今年是冷冬，一些区域、部分时段仍有供应偏紧的可能。 在供给端，今年1至11月，国内生产天然气产量1702亿立方米，比去年同期增长9.3%，预计今年国产气将实现连续4年增产100亿立方米以上。中俄东线中段建成投产后，后续可以增加新的进口资源。据了解，近期相关企业增加了液化天然气(LNG)进口，有利于保障用气高峰期供应。 再看需求端。据权威机构估算，居民、工商需求占比37%，这部分需求具有高度刚性，且长期呈稳定增长趋势；有弹性的工业需求占比32%，受制造业（尤其是高耗能的有色冶炼、建材、炼化）景气影响大；发电需求占比21%，长期呈现上行趋势但短期对天然气价格弹性大。拉尼娜“冷冬”推动了今冬旺季的天然气需求，北方地区冬季气温每下降1℃，每天要增加天然气200万立方米，下降5℃则每天需增加供应1000万-2000万立方米。 天风证券研报指出，天然气的需求端出现了“冷冬刚需+制造业超预期”。今年下半年以来，各国疫情修复节奏不同带来供需错配。我国疫情较快恢复，海外这一阶段房屋销售及相关制造业需求良好但开工低，导致部分制造业向国内转移效应。四季度全国制造业景气复苏，炼钢、玻璃、电解铝、炼化等大型工业领域开工率提升，导致用气需求的超预期。 该机构认为，峰谷价差拉大的格局有利于城市燃气公司加速整合，对拥有上游资源，且能承担托运商角色的城市燃气公司，可以获取阶段性供需失衡带来的相关利润。继续看好城市燃气龙头新奥股份、深圳燃气。
