公司2011年实现营业收入42.32亿元,同比增长39.99%,实现净利润4.97亿元,同比大幅上升40.19%,扣除非经常性损益净利润4.72亿元,同比增加46.73%。摊薄后每股收益为0.83元。从单季度来看,杭氧股份设备与气体齐发力,去年第四季度实现营收13.27亿元,同比增长52.38%,实现单季度净利润1.52亿元,
同比增长30.9%。
长江证券[9.120.55%]认为,空分设备、气体业务齐发力,2011年盈收高速增长,业绩符合预期。气体项目竞争加剧、气体零售收入占比下降等原因导致2011年毛利率下滑,预计2012年整体毛利率将维持稳定。费用控制能力出色,基本抵消毛利率下降影响,预计2012年净利率有望逐渐回升。
煤化工需求旺盛,预计2012年公司空分设备增速或达20%。气体业务进入收获期,预计2012年气体业务销售收入或有望接近15亿元。
综合来看,长江证券预计公司2012-2013年的营业收入分别为58亿元、74亿元,每股收益分别为1.06元、1.35元,对应3月20日收盘价的PE分别为22倍、17倍,维持公司“推荐”评级。